上海机场：融入分享聚集效应

    此前，上海机场董事长贾锐军就曾经向外界透露，公司有人参与了自贸试验区相关政策的研究，而这么做就是为了谋求自贸试验区的范围能够更加宽泛些，最好将浦东机场完整地纳入其中。

    现在，自贸试验区即将挂牌，上海机场同样面对着一个如何融入的问题。对此，贾锐军表示，上海机场将从机会中找到机遇，最终为公司发展注入新的活力。未来的自贸试验区将成为以仓储物流、金融创新业务等现代服务业为主的产业集聚地，公司也在琢磨如何结合一系列配套政策的出台，更好地融入自贸试验区产业调整之中。

    自贸试验区的成立，对于上海国际航运中心的建设到底有着怎样的作用？对此，业内专家赵巍说：“自贸试验区有利于推动机场客货吞吐量的提升，促进上海机场国际航空枢纽建设。自贸试验区打破贸易屏障后，零关税的实施、通关制度和手续的简化，将极大地促进各类型贸易活动，而金融领域的开放将促成自贸试验区自由的商业环境，增强对国内外企业经营投资的吸引力。”

    赵巍同时还提到，自贸试验区对于物流的集聚效应尤其显著，伴随我国的产业升级，免税和自由港将有利于吸引高端制造业，从而带来更多的航空货源，有利于进一步巩固浦东机场的航空货运枢纽港地位。辐射范围更将跨越园区，惠及整个长三角区域，使上海真正成为东北亚贸易和物流枢纽的平台。

    兴业证券研究员曾旭认为，上海迪士尼项目的建设同样将带来长期利好。“根据上海世博会经验数据，世博会带来新增航空客流约占入园人数的7%，据此估计，上海迪士尼开园后将年均新增航空旅客141万人次，约占2012年上海航空旅客吞吐量的1.8%，这将为上海机场带来长期利好。”

    和曾旭一样，长城证券分析师黄飙同样看好上海机场：“上海机场是我们全年推荐的最重要的公司之一，我们看好该公司在经济不景气时期穿越周期的盈利能力。其非航业务的高速发展也在逐步兑现，有效地弥补了需求稍有不足带来的业绩影响，预计这一部分仍将会以超过20%的速度增长。”他认为，自贸试验区是该公司业绩增长的新动力，自贸试验区的建立无疑将带动当地经济活动水平和贸易水平，利好当地的交通运输企业，结合目前行业估值整体偏低，很容易催生估值修复行情。

东方航空：积极布局跨境物流

    近日，东航董事长刘绍勇在出席该公司活动时透露，东航正在就自贸试验区进行布局，其中一个重点是物流业务。对于外界盛传的“东航物流正申请成为上海跨境电子商务的挂牌试点单位”这一消息，刘绍勇透露说，“该项目即将获得批准”。他还表示，自贸试验区的成立将带动整体经济，促进人流和物流，有利于航空公司的业务。

    对于跨境电子商务，东航方面的一位工作人员表示，随着自贸试验区建设全面铺开，东航物流的跨境电子商务解决方案受到了上海市政府相关主管部门的高度重视，一旦施行，将有望重塑中国的跨境网上交易模式。东航物流称其进军电商，符合国家深化改革、推进经济结构转型升级的实践探索。该人士接着表示，该跨境电子商务业务是自贸试验区建设的一部分，而现在，东航的前期准备工作已经完成，已经与部分外资供应商进行了洽谈，自贸试验区有关细则出台之后，相关业务就可以启动。

    东方航空旗下东航物流公司同样于近日表示，正在积极申请成为上海政府跨境电子商务的挂牌试点单位。据悉，东航物流的跨境电子商务将采取B2C　模式，由东航进行统一采购，销售的产品主要涉及民生领域，产品售价在5000元以下，包括食品、生鲜、服装等。与此前电子商务进口不同之处在于，东航有完整的产业链可以完成从采购、运输、通关、投递的整个环节，消费者只需要在东航的电商网站上点击购买即可。

    但除去这一项已经公开的工作之外，对于其他方面的安排，公司工作人员以“自贸试验区细则尚未公布”为由拒绝作出更多表态。

    有报道称，高盛分析师在研究报告中提到，东方航空、南方航空等内地大型航空公司的股票存在“上涨空间”。“鉴于自贸试验区对业绩的实际提振作用要在中期内才会体现出来”，高盛的研究报告中称，“更青睐从现有业务来看本身就存在上涨空间、而自贸试验区可能会为其提供更大上涨空间的股票。”

上港集团：启动离岸贸易优势

    自贸试验区即将挂牌，上港集团对此惜字如金。近日，记者致电该公司，一位不愿透露姓名的工作人员表示：“自贸试验区的获批，将有效带动长三角地区出口加工贸易服务产业的发展，并给上海的国际航运中心建设带来新一轮的发展。因为具体的相关细则还没有正式发布，短期内对公司业绩的具体影响，现在还无法估计。”

    此前，公司董事长陈戌源在机构投资者交流会上表示，自贸试验区涉及三港三区28平方公里，与上港集团密切相关，若自贸试验区获批，将对上港集团的港口主业形成巨大的推动作用。业务推动还未出现，股价推动已经先行。经过十多个交易日的猛涨，上港集团市值已经猛增近800亿元。

     并非所有人都看好自贸试验区。他们认为，自贸试验区成立的深层次意义在于推动我国金融进一步改革开放，而市场却过度关注其“贸易”概念。

    东方证券首席策略分析师邵宇指出，上海的航运有优势，但仍比不过舟山和宁波，所以，上海的目的不是成为集装箱吞吐量最大的港口，而是做转口贸易和离岸贸易。核心一是吸引跨国公司总部；二是构架大宗商品交易平台。

    申银万国分析师李慧勇同样指出，“长远来看，自贸试验区将是上海建设金融、航运、贸易、经济中心的重要窗口。上港集团主要受益于实体货量的增长和费率的提升，不太可能出现爆发性增长。”短期受自贸试验区概念炒作影响，公司估值偏高，安全边际不足。对此，招商证券表示，上港集团现有集装箱港口吞吐能力增长空间已较为有限（约10%），货量提升面临“天花板”。

    尽管研究机构似乎认为炒上港集团炒错了，但很多投资者似乎并不认同。据上港集团二季报十大流通股东显示，共有两家QFII，分别为首域投资管理（英国）有限公司持有4021.14万股，高华-汇丰-GOLDMAN，SACHS&CO持有1878.08万股，共计5899.22万股，占流通比为0.28%，截止9月11日预计浮盈2.41亿元。有市场人士指出，QFII具有较强的市场判断能力，此次机构投资者继续开户可能预示着目前股市已具备投资价值。